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生意社:供减需增 宏观利好 矿价或延续涨势
2024-05-18 14:00:28 来源:生意社

据生意社商品行情分析系统显示,本周(5.11-5.18,下同)铁矿价格先跌后涨、窄幅震荡运行。截至18日,生意社铁矿价格指数为905.56,环比上涨1.91%,具体如上图。本周铁矿价格先涨后跌再涨、窄幅震荡运行,其主要原因先是宏观因素刺激市场情绪好转,其次随着钢厂利润情况好转,刺激钢厂开工积极性,铁水产量增长,铁矿需求持续释放,拉动矿价上行。本周随着国外环境存有乐观预期、国内政策利好房地产,从而市场情绪好转,海外发运量缩减,所以本周铁矿价格先涨后跌再涨、偏强运行。

预测下周矿价趋势:

库存方面,截至5月17日,全国45个港口进口铁矿库存为14805.79万吨,环比增加130.56万吨;日均疏港量为306.98万吨,周环比增加 4.29万吨;在港船舶数93条,与上周相比增加1条。本周铁矿港口库存情况如上图;全国钢厂进口铁矿库存总量为9271.86万吨,周环比减少51.66吨。本周钢厂开工持续,节后开工积极性改善,钢厂提货需求释放,所以日疏港量增长,不过本周开工增长有限,加上之前海外发运回增,所以本周港口库存回增。现阶段钢铁后续行情还是要看下游钢材成交情况,如果钢材成交量好转,会进一步刺激钢厂开工规模从而利好铁矿需求释放,下周仍需要多关注港口铁矿库存变化。

供应方面,截至5月13日,上周全球铁矿石发运总量3002.9万吨,环比减少123.8万吨;澳洲巴西19港铁矿发运总量2445.6万吨,环比减少241.7万吨。澳洲发运量1817.6万吨,环比减少238.5万吨,其中澳洲发往中国的量1661.5万吨,环比减少20.8万吨。巴西发运量627.9万吨,环比减少3.2万吨。本周澳洲、巴西发运小幅缩减。从数据来看,对中国的发运量影响不大,主要是海外其他地区。矿价有震荡趋稳迹象,矿商发货整体积极性良好。不过短期来看,澳洲港口有新增检修,下期发运量或有所减少,中长期来看,铁矿石供应宽松格局未改,铁矿发运量周期性变化,预计下周铁矿石供应维持宽松局面。

需求方面,截至5月17日,钢厂高炉开工率81.5%,周环比持平;高炉炼铁产能利用率88.57%,环比上升0.9%;钢厂盈利率51.95%,环比持平;日均铁水产量236.89万吨,环比增加2.39万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为289.24万吨,环比增加3.36万吨。本周钢厂开工情况维持、铁水产量增长。5月以来,钢厂因为利润好转复产积极,高炉复产后铁水产量增长,钢厂短期补库提货操作增多特别是钢厂生产成本下降后,后续开工持续进行,钢厂厂内铁矿石库存量逐渐减少,钢厂采购操作会有所增加,但要看钢厂利润情况以及下游钢材成交情况,而近期钢厂利润情况尚可,钢厂有意维持适当开工规模。随着钢厂开工高位运行,钢厂预计会增加提货操作,预计下周铁矿需求释放维持增长。

废钢方面,本周废钢价格小幅上行。本周主要是市场行情整体好转,废钢贸易商情绪恢复后,盼涨挺价居多;与此同时,钢厂生产规模扩大,刺激废钢需求释放,开工积极性转强。本周原料端市场行情趋强,废钢商家也拉涨废钢价格,预计下周废钢市场或趋强运行,主要看下游钢材成交情况如何。

综上所述,生意社数据师认为,需求端,钢厂利润情况稳定使得钢厂开工积极,铁水产量回增,促使钢厂增加补库采购操作,随着钢厂高位开工,铁水产量延增,下周铁矿需求预计维持增长;而供应端,近期澳洲港口有新增检修发生,按季节性规律来看,下周发运量会有所回落,下周铁矿供需基本面活维持供减需增局面。基本面利好矿价上行,不过港口库存量高位,限制矿价上行空间,预计下周铁矿或先涨后跌、偏强运行。如果下游钢材后续成交情况好转,那么钢厂也会继续增加提货采购操作,叠加宏观利好影响,铁矿行情维持上行概率较大,后续要多关注钢厂利润情况以及成材端下游实际需求情况。

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